Piyasalar Tarihi Rekora Koşuyor: 194 Milyar Dolarlık Halka Arz Çılgınlığı!
Arkadaşlar, piyasalarda öyle bişey oluyor ki, inanamazsınız. Yılın ilk yarısında küresel halka arz hacmi 194 milyar dolara fırladı. Evet yanlış duymadınız, 194 milyar dolar! EY danışmanlık şirketinin verilerine göre bu rakam, 2025’in aynı döneminin tam üç katı. Üstelik geçen yılın tamamındaki toplamıda geçmiş durumda. Yani bir rekor, hemde öyle böyle degil, resmen tarihi bir sıçrama var.
Bu patlamanın baş kahramını ne mi? Tabikide yapay zeka teknolojileri. Özellikle SpaceX’in haziranda yaptığı 86 milyar dolarlık halka arz, küresel toplamın neredeyse yarısını oluşturdu. Yalnız SpaceX dedim, Elon Musk’ın şirketi. Hisse piyasaları, Covid-19 salgını sonrası merkez bankalarının şirket finansmanını kolaylaştırdığı dönemden bu yana böylesi bir hareketlilik görmemişti. Hani derler ya “borsa canlanıyor” diye, işte o canlanmanın da ötesinde bir durum.
Renaissance Capital’den Matthew Kennedy, AFP’ye konuşurken “Bu yoğun talep çılgınlığı, birkaç sektörde yoğunlaşıyor. Yapay zeka ve teknoloji, belki havacılık savunma, belkide biyoteknoloji” dedi. Yani adamlar sadece belli alanlara yüklenmiş durumda. Teknoloji şirketlerinin yapay zekayı geliştirmek için yüzlerce milyar dolarlık yatırıma ihtiyacı var. Borç piyasaları ve özel finansman bu ihtiyacı karşılayamıyormuş. İşte bu yüzden halka arzlar kapıyı çalıyor.
PwC France’tan Philippe Kubisa’da yatırımcıların yaklaşımını anlattı: “Yatırımcılar arasında yapay zekanın uzun vadeli bir ekonomik ihtiyaç olduğu ve yatırım yapmak için zamanın şimdi olduğu yönünde bir inanç var.” Bakın ne diyor, yatırımcılar “zamanı şimdi” diye düşünüyor. Bu yüzdende paralarını kaptırmamak için halka arzlara koşuyorlar.
Yıl başından bu yana en yüksek hacimli 10 halka arzın 8’i ABD’de gerçekleşti. Bunların yarısı, teknoloji hisselerinde uzman Nasdaq’ta yapıldı. Yani Amerikalılar bu işe ciddi ciddi soyunmuş durumda. EY’nin halka arz danışmanı Cedric Garcia, Donald Trump’ın göreve başlamasından bu yana finansal düzenlemeleri gevşetme tedbirlerinin halka arzları kolaylaştırdığını söyledi. Garcia, “Kasımda yapılacak ara seçimlerden önce mümkün olduğunca çok şirketin halka arz edilmesini istemesi de dikkat çekiyor. Demokratların zaferi bu tedbirleri tehdit edebilir” dedi. Yani siyasi hesaplarda işin içinde.
Yılın ikinci yarısında ABD’nin önde gelen iki yapay zeka girişimi OpenAI ve Anthropic’in toplam değeri yüzlerce milyar doları bulabilecek halka arzlar yapması bekleniyor. Yani daha büyük, daha büyük rakamlar kapıda. Çin’de durum biraz farklı. Yapay zeka Çin şirketlerinin halka arzlarını destekliyor ama Pekin ile Washington arasındaki gerginlik sermaye hareketlerini etkiliyor. Garcia’nın dedine göre, ABD’de finansman sağlayacak Çin şirketleri şimdi Hong Kong’a yöneliyormuş. Hong Kong borsası, ocaktan bu yana 48 milyar dolar topladı, bu son beş yılın en iyi performansı.
Yapay zeka çipi üreticisi Nvidia’nın tedarikçisi Victory Giant’ın 3 milyar dolarlık halka arzı dünyada dördüncü sıraya yerleşti. DeepSeek, Moonshot AI, Baidu’nun çip iştiraki Kunlunxin ve Zhongji Innolight’da halka arz sürecine katılmayı bekliyor. Yani bu iş sadece ABD’de değil, Çin’de de hızla ilerliyor.
Ama herşey toz pembe degil elbette. Bazı piyasa aktörleri, bu ivmenin patlamaya hazır bir yapay zeka balonuna dönüşebileceğinden endişeli. Sektör hisseleri, birkaç aydır bu endişeler yüzünden sarsılıyor. PwC’den Kubisa, devasa işlemlerin piyasadaki likiditeyi tüketebileceğini ve arzın talebi aşacağı durumlar yaratabileceğini söyledi. Garcia ise finansal balonun patlaması veya fiyatların uzun süre düşmesi halinde halka arz akışının kuruyabileceğini ifade etti. SpaceX’in hisse fiyatı temmuz ortasından bu yana halka arz başlangıç değerinin altında seyrediyor. Yani ilk heyecan geçince, bir duraksama var.
ABD ve Çin dışındaki bölgelerde, özellikle teknoloji sektöründe halka arz faaliyeti zayıf kaldı. Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgesi sadece 16 milyar dolar topladı, geçen yılla aynı seviyede. Ama Avrupa, savunma sektöründen nemalanıyor. Çek silah şirketi CSG’nin Amsterdam borsasındaki halka arzı 4,47 milyar dolara ulaştı ve yılın en yüksek hacimli üçüncü işlemi oldu. Yani savaş ekonomisi de iş başında.
Bakalım bu halka arz çılgınlığı nereye varacak? Gözler şimdi OpenAI ve Anthropic’te… Gelişmeleri takip ediyoruz.
Kaynak: Orijinal Haber
